【導(dǎo)讀】美聯(lián)儲(chǔ)又有重磅消息

中國(guó)基金報(bào)記者 泰勒

大家好，今晚繼續(xù)關(guān)注海外市場(chǎng)的表現(xiàn)。

美股微漲

9月4日晚間，美股三大指數(shù)震蕩微漲，漲幅均在0.4%左右。

華爾街交易員正為周五的就業(yè)報(bào)告做準(zhǔn)備，而周四公布的一系列數(shù)據(jù)進(jìn)一步強(qiáng)化了勞動(dòng)力市場(chǎng)降溫的觀點(diǎn)，使得市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的押注持續(xù)升溫，并推動(dòng)美國(guó)國(guó)債收益率下行。

ADP私人就業(yè)報(bào)告顯示，8月就業(yè)人數(shù)增加5.4萬(wàn)人。經(jīng)濟(jì)學(xué)家此前預(yù)計(jì)私人企業(yè)將新增7.5萬(wàn)個(gè)崗位，這一數(shù)字也低于7月修正后的10.6萬(wàn)個(gè)。8月，美國(guó)雇主對(duì)招聘意愿明顯不足，失業(yè)率可能升至近四年來的新高。連續(xù)四個(gè)月就業(yè)增幅低于10萬(wàn)人，這將是自2020年疫情爆發(fā)以來最疲弱的階段。

市場(chǎng)反應(yīng)有限，因?yàn)橥顿Y者認(rèn)為最新的ADP數(shù)據(jù)疲軟到足以讓美聯(lián)儲(chǔ)在9月降息，但又沒有疲軟到足以預(yù)示經(jīng)濟(jì)衰退。根據(jù)芝商所CME Group的FedWatch工具，交易員加大了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)將在9月17日降息的押注。

FHN Financial的Will Compernolle表示：“即使是最不愿意寬松的官員，也應(yīng)該承認(rèn)勞動(dòng)力市場(chǎng)疲軟的風(fēng)險(xiǎn)在增加。如果這種勢(shì)頭延續(xù)到未來幾個(gè)月，企業(yè)裁員的速度可能會(huì)快于招聘，最終出現(xiàn)負(fù)就業(yè)增長(zhǎng)?！?/p>

貨幣市場(chǎng)已計(jì)入本月美聯(lián)儲(chǔ)降息的概率約為90%，并預(yù)期年底前至少再降兩次。

Harris Financial Group的管理合伙人Jamie Cox表示：“美聯(lián)儲(chǔ)在勞動(dòng)力市場(chǎng)上的‘免修課’已經(jīng)結(jié)束。ADP數(shù)據(jù)繼續(xù)強(qiáng)化這樣的敘事——?jiǎng)趧?dòng)力市場(chǎng)的積極變化速度顯著放緩，因此你可以預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)在9月將傾向于降息?！?/p>

摩根士丹利旗下E*Trade的Chris Larkin指出，周五的就業(yè)報(bào)告將是關(guān)鍵，但到目前為止，本周的數(shù)據(jù)已確認(rèn)勞動(dòng)力市場(chǎng)正在放緩。

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他說：“短期來看，市場(chǎng)可能會(huì)接受這些數(shù)據(jù)，因?yàn)檫@增加了美聯(lián)儲(chǔ)降息的概率。但如果數(shù)據(jù)惡化過度，可能會(huì)引發(fā)對(duì)經(jīng)濟(jì)健康狀況的擔(dān)憂?！?/p>

Comerica財(cái)富管理的Eric Teal則認(rèn)為，利好的一面是：就業(yè)數(shù)據(jù)越弱，即將出臺(tái)的刺激性降息措施就越有保障。

他說：“今年下半年經(jīng)濟(jì)的提振應(yīng)來自更寬松的貨幣政策和刺激性的財(cái)政政策，以避免進(jìn)一步的經(jīng)濟(jì)惡化?！?/p>

特朗普提名的美聯(lián)儲(chǔ)理事候選人

在聽證會(huì)上強(qiáng)調(diào)獨(dú)立性的重要性

9月4日晚間，特朗普提名的一位美聯(lián)儲(chǔ)理事候選人在聽證會(huì)上重申了自己對(duì)央行獨(dú)立性的承諾，并反駁了民主黨人關(guān)于他將只是充當(dāng)特朗普“代言人”的擔(dān)憂。

斯蒂芬·米蘭在參議院銀行委員會(huì)的聽證會(huì)開場(chǎng)時(shí)表示，他承諾維護(hù)美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性，并承諾將基于自身分析作出決策。他還強(qiáng)調(diào)，美聯(lián)儲(chǔ)最重要的職責(zé)是防止經(jīng)濟(jì)大蕭條和惡性通貨膨脹。這位特朗普政府官員表示，他職業(yè)生涯的大部分時(shí)間都在研究貨幣政策。去年，他發(fā)表了一篇論文，提出了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)行全面改革的多項(xiàng)建議，其中包括削弱其獨(dú)立性的做法。

米蘭在回應(yīng)銀行委員會(huì)主席、共和黨參議員蒂姆·斯科特的提問時(shí)說：“如果我被確認(rèn)擔(dān)任這一職位，我將獨(dú)立行事，正如美聯(lián)儲(chǔ)一貫所做的那樣。”

民主黨人、來自馬薩諸塞州的參議員伊麗莎白·沃倫開場(chǎng)就問米蘭是否認(rèn)為特朗普在2020年大選中輸?shù)袅诉x舉。

米蘭回避了這一問題，只表示：“喬·拜登已由國(guó)會(huì)認(rèn)證為美國(guó)總統(tǒng)?！?/p>

當(dāng)被問及勞工統(tǒng)計(jì)局是否像特朗普所聲稱的那樣，偽造就業(yè)數(shù)據(jù)以影響2024年大選時(shí)，米蘭同樣沒有直接作答。沃倫立即抓住這一回避，批評(píng)道：“你已經(jīng)清楚表明，你會(huì)做或說任何特朗普希望你做或說的事情?！?/p>

共和黨人正加快確認(rèn)程序，希望盡快讓又一位支持低利率的候選人進(jìn)入美聯(lián)儲(chǔ)。米蘭可能會(huì)在9月16—17日的聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）會(huì)議前獲批，從而有資格參加這場(chǎng)利率決策會(huì)議。

今年以來，美聯(lián)儲(chǔ)官員一直不愿過早降息，他們希望觀察包括關(guān)稅在內(nèi)的政策如何影響經(jīng)濟(jì)，盡管特朗普一再呼吁降息。在7月的FOMC會(huì)議上，特朗普任命的兩位理事投票反對(duì)維持利率不變，表示更傾向于降息。

特朗普今年早些時(shí)候曾威脅解雇美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾，近期又試圖解雇理事麗莎·庫(kù)克（Lisa Cook）——她目前正通過法院提出異議。特朗普還承諾“很快”在美聯(lián)儲(chǔ)獲得多數(shù)席位，以便推動(dòng)降息。這些舉動(dòng)進(jìn)一步加劇了人們對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性的擔(dān)憂。多數(shù)全球央行均與政治過程隔絕，研究顯示，這有助于長(zhǎng)期實(shí)現(xiàn)更低的通脹和更好的經(jīng)濟(jì)結(jié)果。

此次聽證會(huì)也是第一次檢驗(yàn)共和黨人是否會(huì)強(qiáng)烈反對(duì)特朗普提名的人選。盡管一些共和黨人強(qiáng)調(diào)了美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性的重要性，但目前還沒有人表示會(huì)反對(duì)米蘭的任命。

米蘭目前擔(dān)任白宮經(jīng)濟(jì)顧問委員會(huì)主席。今年早些時(shí)候，他在被確認(rèn)擔(dān)任這一職務(wù)時(shí)獲得了共和黨議員的一致支持。若要否決他擔(dān)任美聯(lián)儲(chǔ)理事，至少需要四名共和黨議員轉(zhuǎn)而反對(duì)，而在特朗普在黨內(nèi)基礎(chǔ)選民中仍極具人氣的背景下，這種情況似乎不太可能發(fā)生。

編輯：黃梅

校對(duì)：紀(jì)元

審核：陳思揚(yáng)