格隆匯5月12日｜中美結(jié)束會(huì)談后，花旗在最新研報(bào)中指出，雙方可能達(dá)成協(xié)議1.5版本，解決兩國(guó)貿(mào)易談判中較為輕松的部分。局勢(shì)緩和更有可能，但仍可能無(wú)法達(dá)成實(shí)質(zhì)性協(xié)議。隨著談判可能進(jìn)入較為艱難的階段，美國(guó)更有可能比預(yù)期更早地將總關(guān)稅稅率降至45%。

報(bào)告稱(chēng)，目前對(duì)美國(guó)撤銷(xiāo)/暫停芬太尼關(guān)稅(20%)和報(bào)復(fù)性關(guān)稅(91%)的信心有所提升。倘若如此，美國(guó)對(duì)華實(shí)際關(guān)稅稅率可能降至45%，也即是原有的關(guān)稅11%加上34%的對(duì)等關(guān)稅。至于中國(guó)方面可能以對(duì)等方式撤銷(xiāo)報(bào)復(fù)性關(guān)稅，并在更多領(lǐng)域做出讓步，但這些讓步將是可逆的，以確保中國(guó)在貿(mào)易談判中掌握籌碼，比如可能出售TikTok不太可能包含在1.5版本協(xié)議中。

展望未來(lái)，花旗預(yù)計(jì)，下一步中美將繼續(xù)對(duì)話(huà)，目前任何可能的局勢(shì)緩和可能出現(xiàn)在兩國(guó)結(jié)構(gòu)性問(wèn)題中較為容易的部分。鑒于特朗普第一任期的經(jīng)驗(yàn)，未來(lái)兩國(guó)談判的不確定性依然很大。而且，可能的1.5版本協(xié)議的執(zhí)行對(duì)于未來(lái)談判至關(guān)重要，美國(guó)仍需在多個(gè)關(guān)稅政策目標(biāo)間取得平衡，中國(guó)如何履行任何潛在的采購(gòu)協(xié)議亦存在不確定性。

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