對于城商行“優(yōu)等生”寧波銀行（002142.SZ）來說，2025年上半年面臨行業(yè)息差收窄、盈利承壓等諸多挑戰(zhàn)，但是該行始終堅(jiān)持黨的領(lǐng)導(dǎo)，根據(jù)董事會(huì)制定的發(fā)展戰(zhàn)略，堅(jiān)持實(shí)施差異化經(jīng)營策略，秉承“真心對客戶好”的理念，努力用專業(yè)為客戶創(chuàng)造價(jià)值，持續(xù)提升服務(wù)質(zhì)效，深入推進(jìn)數(shù)字化建設(shè)，完善風(fēng)險(xiǎn)管理體系，經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)健向好，高質(zhì)量發(fā)展基礎(chǔ)得到進(jìn)一步夯實(shí)。

截至2025年6月末，寧波銀行總資產(chǎn)突破3.47萬億元，比年初增長11.04%。該行上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入371.60億元，同比增長7.91%；歸母凈利潤147.72億元，同比增長8.23%；不良貸款率0.76%，資產(chǎn)質(zhì)量繼續(xù)保持業(yè)內(nèi)較好水平。

同時(shí)，寧波銀行公告2025年中期利潤分配預(yù)案，擬每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利3元（含稅），首次實(shí)施中期分紅。

招商證券認(rèn)為，隨著政策發(fā)力，宏觀經(jīng)濟(jì)活躍度提升，寧波銀行經(jīng)營策略的alpha會(huì)再回歸，業(yè)績增速有望重回兩位數(shù)和行業(yè)前列，建議積極關(guān)注。

資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)健增長 突破3.47萬億元

面對數(shù)字化的浪潮，寧波銀行聚焦智慧銀行的金融科技發(fā)展愿景，發(fā)揮開放銀行金融服務(wù)方案的優(yōu)勢，持續(xù)加大投入，依托“十一中心”的金融科技組織架構(gòu)和“三位一體”的科技研發(fā)體系，推動(dòng)金融與科技融合發(fā)展，通過金融科技驅(qū)動(dòng)助力商業(yè)模式迭代升級，實(shí)現(xiàn)為業(yè)務(wù)賦能、為客戶賦能的目標(biāo)，提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力，資產(chǎn)規(guī)模實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長。

2025上半年，寧波銀行不斷升級的“專業(yè)化、數(shù)字化、綜合化、國際化”賦能體系繼續(xù)發(fā)揮成效，在助力更多實(shí)體經(jīng)濟(jì)客戶實(shí)現(xiàn)更高質(zhì)量的發(fā)展的同時(shí)，該行自身的市場競爭力也持續(xù)增強(qiáng)。

截至2025年6月末，寧波銀行資產(chǎn)總額為34703.32億元，比年初增加3451 億元，增長11.04%。

回顧2007年上市時(shí)披露的第一份半年報(bào)，即2007年6月末，寧波銀行的資產(chǎn)總額僅為669.19億元，十八年之后，該行的資產(chǎn)總額已經(jīng)突破了3.47萬億元，較上市之初增長50倍。

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截至2025年6月末，寧波銀行的存款總額為20764.14億元，比年初增加2400.69億元，增長13.07%。其中，對公客戶存款余額15483.30億元、對私客戶存款余額5280.84億元。

同期，寧波銀行的貸款及墊款總額16732.13億元，比年初增加1971.50億元，增長13.36%。其中，該行的企業(yè)貸款總額9982.04億元、票據(jù)貼現(xiàn)余額1396.99億元、個(gè)人貸款總額5353.10億元。

2025年上半年，寧波銀行通過金融科技賦能和數(shù)字化轉(zhuǎn)型，不斷優(yōu)化迭代產(chǎn)品體系，滿足不同客群的金融需求，推動(dòng)對公存款穩(wěn)健增長；同時(shí)在居民儲(chǔ)蓄需求帶動(dòng)下，公司通過持續(xù)豐富全品類產(chǎn)品線，打造多元產(chǎn)品貨架，提升客戶配置體驗(yàn)，帶動(dòng)個(gè)人存款穩(wěn)步上升。

華創(chuàng)證券指出，結(jié)構(gòu)上看，對公貸款、票據(jù)貼現(xiàn)分別較年初大幅增長21.34%、45.98%，寧波銀行在實(shí)體需求偏弱背景下，依然保持了強(qiáng)勁的對公資產(chǎn)拓展能力。

盈利結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，非息收入達(dá)114億元

2025年上半年，寧波銀行持續(xù)提升專業(yè)化服務(wù)能力，為客戶創(chuàng)造價(jià)值，商業(yè)模式不斷升級，盈利結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，盈利來源更加多元。

2025年1-6月，寧波銀行實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入371.60億元，同比增長7.91%；歸母凈利潤147.72億元，同比增長8.23%，不僅業(yè)績創(chuàng)出中報(bào)新高，同時(shí)增速較一季度提升2.5個(gè)百分點(diǎn)。

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華創(chuàng)證券指出，盡管寧波銀行為應(yīng)對零售風(fēng)險(xiǎn)、加大撥備計(jì)提力度，信用及資產(chǎn)減值損失同比增加30.58%，但得益于精細(xì)化管理下業(yè)務(wù)及管理費(fèi)用同比基本持平，以及所得稅費(fèi)用同比大幅減少，共同推動(dòng)了利潤增速回升。

值得關(guān)注的是，寧波銀行上半年實(shí)現(xiàn)非利息收入114.34億元，在營業(yè)收入中占比為30.77%。其中，手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入同比增長4.0%，較25Q1增速提升5.4個(gè)百分點(diǎn)；其他非息收入同比增長0.5%，較25Q1增速提升8個(gè)百分點(diǎn)，

國盛證券指出，寧波銀行手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入主要是財(cái)富代銷以及資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)收入增長帶動(dòng)；其他非息收入的增長主要得益于投資收益同比增長32.3%，較25Q1增速提升6個(gè)百分點(diǎn)，公允價(jià)值變動(dòng)損益浮虧亦有所減少。

寧波銀行始終致力于打造多元化的利潤中心，目前在該行本體有公司銀行、零售公司、財(cái)富管理、消費(fèi)信貸、信用卡、金融市場、投資銀行、資產(chǎn)托管、票據(jù)業(yè)務(wù)9個(gè)利潤中心；子公司方面，有永贏基金、永贏金租、寧銀理財(cái)、寧銀消金4個(gè)利潤中心，上半年，各利潤中心協(xié)同推進(jìn)，四家子公司在各自領(lǐng)域穩(wěn)健成長，可持續(xù)發(fā)展能力不斷增強(qiáng)。

資產(chǎn)質(zhì)量保持穩(wěn)定，不良率控制在0.76%

在資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)健增長、盈利能力不斷增強(qiáng)的同時(shí)，寧波銀行的資產(chǎn)質(zhì)量繼續(xù)保持業(yè)內(nèi)較好水平，這使銀行的高質(zhì)量發(fā)展基礎(chǔ)得到進(jìn)一步穩(wěn)固。

截至2025年6月末，寧波銀行不良貸款余額126.88億元，不良貸款率0.76%，撥備覆蓋率374.16%。

自2007年上市以來，寧波銀行的不良貸款率連續(xù)18年保持在1%以下，確保銀行能夠?qū)I(yè)專注于業(yè)務(wù)拓展和金融服務(wù)，為可持續(xù)發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

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中金公司指出，寧波銀行上半年的不良生成率同比環(huán)比均有回落，主要仍是公司類貸款不良率下降，零售貸款不良生成或也有邊際改善。

另外，截至2025年6月末，寧波銀行的資本充足率為15.21%，一級資本充足率為10.75%，核心一級資本充足率為9.65%，資產(chǎn)質(zhì)量繼續(xù)保持業(yè)內(nèi)較好水平。

多年來，寧波銀行始終堅(jiān)持“經(jīng)營銀行就是經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)”的理念，持續(xù)實(shí)施統(tǒng)一的授信政策、獨(dú)立的授信審批，不斷升級風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測體系，強(qiáng)化全流程的風(fēng)險(xiǎn)管理，資產(chǎn)質(zhì)量保持平穩(wěn)。

同時(shí)，寧波銀行持續(xù)推動(dòng)資本精細(xì)化管理，構(gòu)建完善的資本管理體系，保持資本合理充足，優(yōu)化公司資源配置，有效提升風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。

華創(chuàng)證券認(rèn)為，寧波銀行2025年上半年?duì)I收、利潤增速雙雙環(huán)比提升，業(yè)績表現(xiàn)超市場預(yù)期。公司在宏觀經(jīng)濟(jì)承壓環(huán)境下，展現(xiàn)出強(qiáng)大的對公業(yè)務(wù)拓展能力和卓越的負(fù)債成本管控能力，核心護(hù)城河穩(wěn)固。資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)保持行業(yè)領(lǐng)先水平，零售風(fēng)險(xiǎn)正加速出清，前瞻指標(biāo)向好。長期看，公司深耕發(fā)達(dá)區(qū)域市場，擁有多元化的利潤中心和成熟的風(fēng)控體系，成長邏輯清晰。

下半年，寧波銀行表示將堅(jiān)守金融為民初心，秉持“真心對客戶好”的理念，扎實(shí)踐行金融五篇大文章，加大服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)力度，緊扣客戶差異化需求，用專業(yè)創(chuàng)造價(jià)值，以責(zé)任詮釋擔(dān)當(dāng)，在服務(wù)實(shí)體的過程中不斷錘煉自身的核心競爭力，持續(xù)積累銀行差異化比較優(yōu)勢，積極推動(dòng)銀行穩(wěn)健可持續(xù)發(fā)展。