北京商報(bào)訊（記者 李海媛）大盤再次走高。8月13日盤中，上證指數(shù)突破2024年10月8日的高點(diǎn)——3674.4點(diǎn)，最高達(dá)3688.63點(diǎn)，這也創(chuàng)下了上證指數(shù)2021年12月以來的新高。同日，作為“牛市旗手”的上市券商股中，超九成個(gè)股收漲，更有2只漲停。在業(yè)內(nèi)人士看來，當(dāng)前牛市已至，但只有市場(chǎng)有效突破3674點(diǎn)和3731點(diǎn)后，才屬于真正意義上的牛市。若有效突破上證指數(shù)在2021年初的高點(diǎn)3731.69點(diǎn)，A股回歸4000點(diǎn)也只是時(shí)間問題。

8月13日，A股三大股指持續(xù)拉升。其中，上證指數(shù)盤中突破2024年10月8日的前高點(diǎn)——3674.4點(diǎn)，創(chuàng)2021年12月以來新高，最高達(dá)3688.63點(diǎn)，但隨后震蕩回落。截至下午收盤，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別報(bào)收3683.46點(diǎn)、11551.36點(diǎn)、2496.5點(diǎn)，漲0.48%、1.76%、3.62%。

回顧年內(nèi)上證綜指的月度走勢(shì)，僅1月、4月下跌，其余月份均呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)。7月，上證綜指更是接連突破3500點(diǎn)、3600點(diǎn)，當(dāng)前仍維持震蕩走高趨勢(shì)。截至8月13日收盤，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指年內(nèi)漲幅累計(jì)達(dá)9.9%、10.91%、16.57%。

同日，素有“牛市旗手”之稱的券商股也紛紛上漲。截至下午收盤，中證全指證券公司指數(shù)報(bào)收877.49點(diǎn)，漲1.71%，49只券商及券商概念股中有48只收漲，1只平盤。其中，長(zhǎng)城證券、國(guó)盛金控漲停。

近期大盤上漲的邏輯是什么？財(cái)經(jīng)評(píng)論員郭施亮表示，這一輪上漲行情，主要以美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期、A股估值重估等因素支撐，其中美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期成為A股上漲的直接因素，資產(chǎn)重估則是主要原因。另外，居民存款“大搬家”促使資金流向A股，無風(fēng)險(xiǎn)利率持續(xù)下行，促使A股增量資金大幅流入，推動(dòng)A股上漲。

郭施亮認(rèn)為，牛市已經(jīng)到來，但從嚴(yán)格意義上來說，只有市場(chǎng)有效突破3674點(diǎn)和3731點(diǎn)后，才屬于真正意義上的牛市。“一旦市場(chǎng)有效突破3731點(diǎn)，那么A股回歸4000點(diǎn)只是時(shí)間問題了，這也是A股估值中樞提升、資產(chǎn)重估的體現(xiàn)?！惫┝林毖缘馈?/p>

3674點(diǎn)和3731點(diǎn)這兩個(gè)數(shù)字對(duì)投資者來說并不陌生。2024年10月8日，上證指數(shù)曾觸及3674.4點(diǎn)，成為自2021年12月以來的新高。而2021年2月創(chuàng)下的3731.69點(diǎn)則是近年來市場(chǎng)始終未能突破的阻力位。

前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍則提到，近期滬深兩市走勢(shì)較為強(qiáng)勁，兩融余額也出現(xiàn)了快速上升。兩融余額時(shí)隔十年再次回到2萬(wàn)億元以上，上一次達(dá)到2萬(wàn)億元是在2015年大牛市5000點(diǎn)的頂點(diǎn)，因此不少投資者擔(dān)心兩融余額突破2萬(wàn)億元是否意味著市場(chǎng)見頂。當(dāng)前市場(chǎng)總市值已突破100萬(wàn)億元人民幣，盡管上證指數(shù)僅有3600多點(diǎn)，但總市值已超過當(dāng)年5000點(diǎn)時(shí)的水平，主要原因在于過去十年新股大量上市，使市場(chǎng)市值擴(kuò)大，同時(shí)投資者整體資金量與2015年相比顯著增加。因此兩融余額突破2萬(wàn)億元表明投資者信心回升，但并不代表市場(chǎng)必然見頂。

楊德龍還指出，當(dāng)前市場(chǎng)已逐步開啟一輪“慢?！毙星?，其持續(xù)時(shí)間可能較長(zhǎng)，上漲節(jié)奏不會(huì)像2015年那樣迅猛，更利于投資者把握機(jī)會(huì)，而在“快牛”“瘋?！毙星橹?，投資者往往難以把握機(jī)會(huì)，甚至可能在大起大落中遭受較大虧損。