反轉(zhuǎn)，再反轉(zhuǎn)，近期哇哈哈的多子奪嫡堪比多部經(jīng)典電視劇合集。更有趣的是，雙方各有各的理，拋開(kāi)輿論場(chǎng)的高低，這一事件將會(huì)如何收?qǐng)觯?/p>

不只是哇哈哈，另一個(gè)浙商巨頭杉杉也正在上演精彩戲碼。究竟是誰(shuí)在折騰哇哈哈？浙商為何多宮斗？還有哪些首富近期故事多？

@阿爾法工場(chǎng)、@抱樸財(cái)經(jīng)、@野馬財(cái)經(jīng)、@華商韜略官方賬號(hào)、@巨潮WAVE 帶你扒一扒本周商業(yè)大瓜：

娃哈哈百億“遺產(chǎn)案”，誰(shuí)拿到了真遺囑？

@阿爾法工場(chǎng)：讓人感到意外的，除了宗慶后有3個(gè)非婚生子女，還有雙方的“遺囑”居然互相矛盾。

原告宗繼昌等3人的律師稱，2003年，宗慶后要求其下屬為宗繼昌等3名子女在香港匯豐銀行設(shè)立離岸信托，每人的信托受益權(quán)為7億美元，并要求助理在資金不足時(shí)將人民幣兌換成美元。但由于啟動(dòng)資金不足，該信托賬戶多年來(lái)并未完全注入。這筆信托的資金來(lái)源于娃哈哈集團(tuán)的分紅，截至2024年初賬戶余額18億美元，但2024年5月有110萬(wàn)美元被轉(zhuǎn)出，原告質(zhì)疑宗馥莉轉(zhuǎn)移資產(chǎn)。

宗繼昌等3人要求法院頒布禁制令，禁止宗馥莉處理存放在賬戶中的資產(chǎn)，并要求宗馥莉尊重父親的遺囑，支付他們的資產(chǎn)所產(chǎn)生的數(shù)百萬(wàn)美元利息，并賠償他們因資金轉(zhuǎn)移而遭受的損失。

但在公開(kāi)信息中，并沒(méi)有顯示上述信托中是否明確了受益人及受托人。

作為被告的宗馥莉顯然不會(huì)認(rèn)可上述信托的真實(shí)性，她提交了一份宗慶后在2020年設(shè)立的遺囑，聲稱該遺囑顯示“境外資產(chǎn)由獨(dú)女繼承，其他子女無(wú)權(quán)利”，見(jiàn)證人為娃哈哈高管（無(wú)家族成員）。

北京周泰律師事務(wù)所龍子驕律師認(rèn)為，上述遺囑存在若干瑕疵，可能對(duì)其效力構(gòu)成挑戰(zhàn)，其中最主要的是“見(jiàn)證人身份存在利益沖突”。據(jù)稱遺囑的見(jiàn)證人均為娃哈哈公司高管，而根據(jù)相關(guān)法規(guī)，與繼承人或受贈(zèng)人存在債權(quán)債務(wù)、合伙關(guān)系，或其他直接利害關(guān)系的人，不適宜作為遺囑的見(jiàn)證人。這可能影響該遺囑的真實(shí)性和效力認(rèn)定。

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如遺囑被法院認(rèn)定為無(wú)效，則宗慶后遺產(chǎn)將進(jìn)入法定繼承程序，原告作為法定繼承人將有機(jī)會(huì)獲得相應(yīng)股權(quán)份額，宗馥莉?qū)ο嚓P(guān)資產(chǎn)的繼承主張也將受到影響。

而在香港法院之外，三位原告還在杭州開(kāi)辟了“第二條訴訟戰(zhàn)線”——爭(zhēng)奪娃哈哈股權(quán)。但這份遺囑也受到法律人士的議論。

宗馥莉杜建英誰(shuí)有“殺手锏”？

@抱樸財(cái)經(jīng):宗氏家族資產(chǎn)爭(zhēng)奪戰(zhàn)的第二階段有三大看點(diǎn)，分別是：遺囑、信托文件、國(guó)資態(tài)度。

還有，遺囑中關(guān)于宗慶后的境內(nèi)資產(chǎn)怎么處置，媒體一直沒(méi)有報(bào)道，如果對(duì)宗馥莉有利，在三名私生子要求瓜分29.4%的娃哈哈股權(quán)的時(shí)候，宗馥莉就可以反擊，但是她沒(méi)有，或者說(shuō)目前沒(méi)有突出強(qiáng)調(diào)境內(nèi)資產(chǎn)都?xì)w自己。

那么，有兩種情況，其一，宗馥莉想等到開(kāi)庭再反擊。

其二，遺囑中關(guān)于境內(nèi)資產(chǎn)的分配對(duì)她不利，甚至沒(méi)有明確說(shuō)29.4%的娃哈哈股份給她，最終她獲得這29.4%的股份，是各方包括杜建英妥協(xié)的結(jié)果。

真相如何，等待開(kāi)庭。

其二，信托文件?，F(xiàn)在，宗馥莉說(shuō)信托賬戶的存在沒(méi)有真實(shí)依據(jù)，杜建英至今未能出示任何一份由宗慶后簽署的書面信托契約或具有法律效力的董事會(huì)決議文件。

而且宗馥莉拿出證據(jù)證明該賬戶資金是公司開(kāi)拓東南亞市場(chǎng)的戰(zhàn)略儲(chǔ)備金。那筆110萬(wàn)美元是為支付越南工廠設(shè)備尾款的正常商業(yè)操作，附有完整的采購(gòu)合同及發(fā)票佐證。

說(shuō)實(shí)話，我是相信宗馥莉的證據(jù)的，因?yàn)槿绻陴ダ蚰贸鰝卧斓淖C據(jù)，是要負(fù)法律責(zé)任的。

宗慶后當(dāng)年一言九鼎，拿戰(zhàn)略儲(chǔ)備金做幌子，為三名私生子留后路的可能性很大，也沒(méi)人敢質(zhì)疑，但是宗慶后今天已經(jīng)不在了。

而且，娃哈哈的大股東是杭州市上城區(qū)國(guó)資委，占股46%，現(xiàn)在宗馥莉把這筆名不正言不順的錢拿回去的概率大。

所以，這個(gè)環(huán)節(jié)的巨大變數(shù)在于杜建英是否能拿出信托文件，如果，杜能拿出信托文件，那又不一樣了。我估計(jì)很難，如果杜能拿出信托文件，那筆110萬(wàn)美元的款不會(huì)被轉(zhuǎn)走。

還有一種可能性，110萬(wàn)美元還沒(méi)有進(jìn)入信托賬戶，準(zhǔn)備進(jìn)入信托賬戶，而18億美元已經(jīng)進(jìn)入了信托賬戶，所以宗馥莉暫時(shí)無(wú)法轉(zhuǎn)走。

“飲料帝國(guó)”巨額遺產(chǎn)從何而來(lái)？

@野馬財(cái)經(jīng)：此外，宗慶后的家族企業(yè)也不止娃哈哈一個(gè)集團(tuán)系列，在娃哈哈集團(tuán)之外，還有宏盛飲料集團(tuán)、杭州宗誠(chéng)集團(tuán)、浙江真宗集團(tuán)、杭州三和食品集團(tuán)等等，分別由宗慶后之女宗馥莉、宗慶后弟弟宗澤后、宗慶后本人、宗慶后弟弟宗端后作為實(shí)控人。

此前因?yàn)椤氨炒探覃溊伞笔录爻龅耐薰嫶蟮拇すS大部分是“宏勝系”公司，此外還有A股公司珠海中富（000659.SZ）三家下屬企業(yè)、南寧景鴻源、新疆冰西域等合計(jì)17家企業(yè)。

而給代工廠下單的公司也是“宏勝系”公司，比如和今麥郎簽訂代工合作的主體是：杭州宏誠(chéng)，而這是一家由宗馥莉?qū)嶋H控制的宏勝飲料集團(tuán)100%持股的公司。而根據(jù)自媒體食品內(nèi)參披露的今麥郎代工娃哈哈的合同則顯示，其含稅代加工費(fèi)每瓶?jī)H為0.178元。去掉成本，按照娃哈哈瓶裝水的終端售價(jià)計(jì)算的話，其中的利潤(rùn)是極其可觀的。而這一利潤(rùn)也是進(jìn)入不在娃哈哈體系內(nèi)的“宏勝系”。

而除了企業(yè)股權(quán)和信托資金等，娃哈哈集團(tuán)的系列商標(biāo)也是一筆龐大的資產(chǎn)。2025年2月，宗馥莉圖將387件“娃哈哈”系列商標(biāo)從娃哈哈集團(tuán)轉(zhuǎn)移至其個(gè)人控股的娃哈哈食品，但隨著輿論介入，娃哈哈發(fā)布聲明，稱針對(duì)商標(biāo)轉(zhuǎn)讓事件，正在嚴(yán)格按照法律規(guī)定進(jìn)行處理，未對(duì)集團(tuán)公司經(jīng)營(yíng)和資產(chǎn)穩(wěn)定造成不良影響。據(jù)知情人士向媒體透露，此次商標(biāo)轉(zhuǎn)移涉及品牌無(wú)形資產(chǎn)估值900億元。

太子出局，后媽上位，浙商巨頭走進(jìn)傳承悲劇

@華商韜略官方賬號(hào)：一場(chǎng)沒(méi)有遺囑的猝然離逝，引爆近年來(lái)中國(guó)商界最慘烈的家族內(nèi)斗。

短短兩年間，內(nèi)斗漩渦中的杉杉股份市值蒸發(fā)超200億，最終滑向破產(chǎn)重整深淵。

6月，寧波中院一紙強(qiáng)執(zhí)令落下：鄭駒持有的最后181萬(wàn)股股票被悉數(shù)清空。這位曾被寄予厚望的“90后接班人”，徹底告別父輩江山，更淪為失信被執(zhí)行人。

繼母周婷雖暫掌危局，卻難挽狂瀾，若無(wú)法在短期內(nèi)引入戰(zhàn)投資金，這座矗立了36年的民營(yíng)王國(guó)，恐難走出危局。

創(chuàng)始人鄭永剛早就對(duì)企業(yè)傳承風(fēng)險(xiǎn)有高度的警惕：“企業(yè)是有周期的，如果固守不變，最后只能敗掉，只能白發(fā)人送黑發(fā)人。”但他應(yīng)該沒(méi)有想到自己的企業(yè)會(huì)走入這樣的周期。

進(jìn)入2024年，企業(yè)財(cái)務(wù)進(jìn)一步惡化：貸款、債券頻繁違約，被10余家銀行與合作伙伴訴諸法律。這一年，杉杉股份遭遇上市以來(lái)首次年度虧損，業(yè)績(jī)出現(xiàn)大幅下滑。公司營(yíng)收同比下降2.05%，歸母凈利潤(rùn)虧損3.67億元，同比下降147.97%，扣非凈利潤(rùn)虧損7.68億元，同比暴跌451.08%。

據(jù)財(cái)新援引多位接近杉杉高層的人士透露，鄭駒對(duì)于管理危機(jī)四伏的杉杉已經(jīng)意興闌珊，真正興趣已轉(zhuǎn)向其私募基金及海外投資項(xiàng)目。有內(nèi)部人士稱，盡管鄭駒仍出席云南安寧、江蘇張家港等重要項(xiàng)目投產(chǎn)儀式，但在管理上已逐漸放權(quán)，缺乏應(yīng)有的掌控力。

“他太年輕了，集團(tuán)太大，風(fēng)浪太急，他壓不住局面?！币晃粌?nèi)部員工坦言。業(yè)內(nèi)共識(shí)認(rèn)為，鄭駒未能在繼承初期樹立威信，加速了集團(tuán)債務(wù)危機(jī)的連鎖爆發(fā)。

2024年11月，杉杉權(quán)斗迎來(lái)高潮。鄭駒以“工作原因”辭去董事長(zhǎng)職務(wù)，周婷正式接掌杉杉控股與集團(tuán)雙重董事長(zhǎng)職務(wù)。她在交接聲明中表示：“今天，我和鄭駒同學(xué)完成了工作交接，我們將團(tuán)結(jié)一致，齊心協(xié)力，帶領(lǐng)杉杉奮力前行?！?/p>

但此時(shí)的杉杉，已是滿目瘡痍。

河北前首富沒(méi)牌硬打

@巨潮WAVE：王玉鎖，一個(gè)相當(dāng)?shù)驼{(diào)的河北省頂級(jí)商界大佬，正在井然有序地推動(dòng)著自己旗下資產(chǎn)A+H市場(chǎng)的上市計(jì)劃。

今年上半年，新奧股份宣布，旗下持股34.28%的港股上市公司新奧能源將私有化退市，并將新奧股份在港股IPO，完成A+H的布局。

其中，新奧能源私有化的具體方案為：每1股新奧能源換取2.9427股新奧股份新發(fā)行的H股股份，外加24.50港元現(xiàn)金。很快，兩個(gè)月后的6月中旬，新奧股份向港交所遞交了以“介紹上市”方式上市的申請(qǐng)。

與傳統(tǒng)的IPO相比，介紹上市的好處是能夠跳過(guò)IPO環(huán)節(jié)，縮短上市周期，待私有化協(xié)議安排生效，以及港交所上市委員會(huì)批準(zhǔn)后方可做實(shí)。但劣勢(shì)就是不涉及新股發(fā)行或資金募集，僅將現(xiàn)有股東持有的證券在交易所掛牌交易。

對(duì)此，新奧股份認(rèn)為：公司賬面資金很充足。

不過(guò)，不差錢的自信背后是否底氣也是如此雄厚，尚待市場(chǎng)進(jìn)一步驗(yàn)證。

地產(chǎn)行業(yè)的萎靡影響面巨大，作為相關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)，新奧股份的燃?xì)馍庖彩艿接绊憽Ｔ偌由弦呀?jīng)投資的其他產(chǎn)業(yè)也沒(méi)有起勢(shì)，河北前首富、低調(diào)的能源大佬王玉鎖，正在遭遇一些經(jīng)營(yíng)挑戰(zhàn)。

表現(xiàn)在資本市場(chǎng)上，“新奧系”的股價(jià)已經(jīng)很久沒(méi)有上漲了。